Actualizamos nuestra valorización de Latam Airlines tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre, los cuales superaron las expectativas del mercado y confirman la continuidad del buen desempeño operacional observado.
Actualizamos nuestra valorización de Latam Airlines tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre, los cuales superaron las expectativas del mercado y confirman la continuidad del buen desempeño operacional observado.
Análisis de Compañía: LTM
Recomendación: Sobreponderar
Target Price: $31
Actualizamos nuestra valorización de Latam Airlines tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre, los cuales superaron las expectativas del mercado y confirman la continuidad del buen desempeño operacional observado desde la salida del Capítulo 11. La compañía cerró 2025 con cifras históricas en ingresos y márgenes, apoyadas en una expansión de capacidad alineada con la demanda, mejoras en los ingresos unitarios y una sostenida disciplina de costos, incluso en un entorno macroeconómico desafiante para la región.
En términos financieros, Latam generó ingresos cercanos a US$ 15.000 millones, impulsados principalmente por el negocio de pasajeros, mientras que el segmento de carga mostró un crecimiento moderado. La caída en el precio del combustible permitió compensar presiones en otros costos, traduciéndose en un EBITDAR ajustado de US$ 4.091 millones y un margen de 28,2%. La utilidad neta alcanzó US$ 1.460 millones, incorporando mayores gastos financieros asociados al refinanciamiento de deuda.
Hacia adelante, la compañía mantiene su guidance para 2026, con expectativas de crecimiento apoyadas en la incorporación de nuevas aeronaves Embraer y una mayor expansión en el mercado brasileño. Proyectamos ingresos por US$ 15.771 millones y una utilidad neta ajustada de US$ 1.830 millones. En este contexto, actualizamos nuestro precio objetivo para la acción LTM a $31 y reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar.
Para mas información, lo invitamos a revisar el PDF a continuación.
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