Se realizaron ajustes en el portafolio de acciones recomendadas, reemplazando la posición en Aguas Andinas serie A por Cencosud Shopping. De este modo, la cartera recomendada queda conformada por LATAM Airlines, CCU, CMPC, Cencosud Shopping e Itaú Chile.
Durante las últimas semanas, el escenario económico global se ha mantenido mayormente estable, con la atención centrada en la política monetaria en Estados Unidos y ciertos desarrollos geopolíticos. La Reserva Federal decidió mantener la tasa de interés tras tres recortes consecutivos, respaldada por un crecimiento económico aún sólido, una inflación en proceso de moderación y un mercado laboral resiliente. Asimismo, el anuncio del candidato propuesto para liderar la Reserva Federal ha reforzado las expectativas de una política monetaria potencialmente más flexible hacia la segunda mitad del año.
A nivel local, si bien el crecimiento económico de diciembre superó las expectativas, las proyecciones para 2025 han sido ajustadas a la baja, con una expansión estimada en torno a 2,3%. No obstante, las perspectivas para 2026 continúan siendo más favorables, con un crecimiento que podría superar el 3%. En paralelo, la inflación sigue avanzando de manera consistente hacia la meta del 3%, lo que, junto con la apreciación reciente del peso chileno, abre espacio para eventuales reducciones adicionales en la tasa de política monetaria.
En los mercados financieros, se ha observado un renovado apetito por activos emergentes, beneficiando de forma significativa a América Latina y al mercado accionario local. Durante enero, el IPSA registró un sólido desempeño, mientras que nuestra cartera recomendada presentó un retorno de 8,14%, levemente inferior al índice, explicado principalmente por la exposición a CMPC. Este resultado no altera la visión de mediano plazo de la cartera, la cual continúa sustentada en fundamentos sólidos y una selección de activos orientada a capturar valor en un escenario macroeconómico en proceso de normalización.
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